米国大統領トランプが最近実施した関税政策は、グローバルサプライチェーンに大きな混乱をもたらし、倉庫自動化分野を含む複数の産業に影響を与えることが予想される。IAは関税政策の長期的影響を継続的に評価しており、市場予測モデルを更新中である。以下に、現時点での初期的な分析結果を共有する。

当社は、トランプによる最新の関税政策が倉庫自動化市場に以下の6つの主要な影響を及ぼすと考えている。

 

1. 不確実性による資本投資の停滞

 

新たな関税政策の最も直接的な影響は、経済的不確実性の高まりによる倉庫自動化への資本投資の停滞である。当社が自動化サプライヤーとのヒアリングを行ったところ、エンドユーザーの懸念が増大しており、大規模な自動化プロジェクトの遅延が発生している。将来的な政策変更によって投資価値が損なわれる可能性を懸念し、多くの意思決定者は大型資本支出プロジェクトの承認を保留している。現時点での経済政策の不確実性は、パンデミック時のピーク以来、最高水準に達している。

この不確実性は、特に長期的な計画を要する高コストのエンドツーエンドシステムにおいて、倉庫自動化ソリューションの販売サイクルを延長させると見込まれる。過去3年間にわたる高金利環境も投資活動を抑制し、この影響をさらに強めている。

なお、当社の従来予測では、トランプ政権の関税政策への適応期間を考慮しており、2025年から2026年の需要停滞期は既にモデルに反映済みである。しかし、今回の新関税の規模により、2025年および2026年の市場予測をさらに下方修正する可能性がある。

 

2. サードパーティ·ロジスティクス（3PL）の台頭と自動化投資の増加

 

関税政策によってサプライチェーンの複雑性が増す中、より多くの企業が貿易政策の変化やサプライヤーの多様化に対応できる能力を持つサードパーティ・ロジスティクス（3PL）サービス事業者に物流業務をアウトソースする可能性が高まっている。この傾向は、特に越境取引を扱う3PL企業における自動化導入の加速を促すと見込まれる。

3PL企業は、多様な顧客基盤と管理する在庫単位（SKU）の複雑性を抱えていることから、柔軟な自動化ソリューションの採用に積極的である。具体例としては、人と貨物を分離して動作する自律移動ロボット（AMR）や、カスタマイズ可能な包装システムが挙げられる。

 

3. 在庫水準の上昇と倉庫需要の増加

 

関税政策はしばしばサプライチェーンの再編を引き起こし、企業は代替調達戦略を模索するようになる。サプライチェーンの途絶リスクを回避するため、多くの企業は在庫バッファを構築する戦略を採用している。当社は、いわゆる「解放日」の2か月前から在庫の蓄積傾向を観測しており、今回の新関税の規模と範囲により、このプロセスはさらに加速すると見込まれる。結果として、在庫水準の上昇は倉庫の空室率を低下させ、主要物流拠点の賃料水準を押し上げる可能性がある。これにより、倉庫施設の新規建設が刺激されることも考えられる。

 

4. 東南アジアおよび北米製造業における自動化投資の停滞

 

新関税実施前、中米貿易摩擦やパンデミック後のニアショア外注トレンドの影響を受け、製造業者は生産能力を東南アジア、カナダ、メキシコへ移転し始めていた。これらの地域は、耐久消費財製造業向け倉庫自動化投資の増加により恩恵を受けていた。

しかし、新たな貿易政策による不確実性は、企業がこれらの地域で大規模な自動化投資を一時停止する要因となる。関税政策の見通しが明確になるまで、関連地域における倉庫ロボットや自動化システムの導入速度は大幅に鈍化すると見込まれる。

 

5. 鉄鋼25％関税による米国自動化投資の収益率低下

 

鉄鋼に対する25％の関税は、設備コストを大幅に押し上げることで、倉庫自動化への投資に直接影響を与える。倉庫自動化システム（ロボット、コンベア、保管インフラを含む）は鉄鋼への依存度が高いため、この関税は材料コストを大幅に上昇させることになる。

注目すべきは、この関税が国内外のサプライヤーを区別しない点である。米国内の鉄鋼需要が高まる中、国内価格も同時に上昇することが予想され、国内調達によるコスト優位性は相殺される。この結果、自動化投資の投資収益率（ROI）は低下し、プロジェクトの遅延や規模縮小を招く可能性がある。

業界内では、鉄鋼コスト上昇により固定インフラに比べて鉄鋼依存度の低い移動型自動化ソリューションへのシフトが進む可能性が指摘されている。しかし、ProMAT展示会でのサプライヤーとの交流からは、投資傾向の明確な合意には至っていないことが確認されている。

 

6. 最低免税額（De Minimis Loophole）制度改正による越境EC物流への影響

 

現状、SheinやTemuの注文は「最低免税額」ルール（小売価格800米ドル以下の国際荷物は関税および通関検査免除）を活用することで、輸入関税を回避している。このルールは近年、議論の焦点となっており、中国EC企業が低額商品の関税を回避する制度上の抜け穴と見なされている。

4月2日に発表された主要関税政策と比較すると、今回の調整は一見小規模な措置に見えるが、その潜在的影響は無視できない。当社は、最低免税額制度の改正が以下の3つの影響をもたらすと見込んでいる。

1. Shein / Temuの米国内フルフィルメントセンター設置

越境輸送におけるコスト優位性が低下する中、SheinやTemuなどの企業は、米国内でのフルフィルメントセンターの賃貸規模を拡大する可能性がある。この国内倉庫へのシフトは、新関税リスクの回避およびラストマイル配送の最適化に寄与する。

2. 梱包基準の強化

前述の企業がフルフィルメント業務を米国内に移行した場合、製品の梱包基準も見直されることになる。現状、越境荷物は簡易ポリエチレン袋での梱包が一般的であり、サイズや梱包品質の問題により、仕分けシステムで詰まりや落下が発生しやすい。

国内フルフィルメントへの移行後は、米国内の荷物運営事業者によってより厳格な梱包規格が適用され、自動化仕分けインフラに適合した梱包形式の採用が求められる。

3. 国内小売業者の市場機会

短期的には、SheinやTemuの注文量が減少する可能性があり、米国内の衣料品・日用品小売業者にとって、市場シェア回復のウィンドウとなると予想される。このため、米国内のECおよびファストファッションブランドは、国内フルフィルメント能力への投資を強化する可能性がある。

 

結論

 

トランプ関税政策は、倉庫自動化市場に大きな不確実性をもたらしており、投資判断、サプライチェーン戦略、物流インフラの配置に影響を与えている。サードパーティ・ロジスティクス（3PL）や倉庫建設などの分野は成長の恩恵を受ける可能性がある一方で、東南アジアおよび北米製造業の自動化分野は停滞が予想される。さらに、25％の鉄鋼関税は、自動化投資の収益率を全般的に低下させる要因となる。

当社は今後も事態の推移を継続的に追跡し、最新の動向を反映した市場予測を提供するため、研究・分析を更新していく予定である。