2025年の世界製造業は依然として多くの不確実性に直面しており、政治・経済面の各種要因が回復の歩みを妨げています。具体的には、米国と中国・メキシコ・カナダを含む地域との間で激化する関税措置、主要欧州諸国における脱工業化の進行、さらにはAI（人工知能）分野における競争の深刻化などが挙げられます。

このような複雑かつ不透明な環境下においても、インドおよびASEAN諸国の製造業は依然として高い成長ポテンシャルを示しており、世界製造業回復の重要な牽引役となることが期待されています。

2024 年から 2025 年初にかけての世界経済環境の変化を受け、当社はグローバル製造業産出額の四半期追跡（MIO）における主要3地域の市場予測を更新しました。

まず欧州では、ドイツを中心とする主要工業国の景気が停滞し、同地域の製造業見通しは大幅に下方修正されました。一方、ASEAN 諸国および「アジア四小龍」は依然として力強い成長を示していますが、それでも「中国を除くアジア全体」の製造業見通しはやや弱含みに転じています。

米中間の貿易摩擦が継続するなか、両国の製造業は比較的高い耐性を示しており、先行きは引き続き堅調です。中国の製造業産出予測は概ね横ばいで推移し、米国は堅実な拡大を続けており、2025 年には安定した緩やかな成長が見込まれます。

 

欧州製造業の苦境：主要産業国が抱えるリスク

 

欧州の製造業は依然として複合的な困難に直面しています。エネルギー価格の高止まり、環境規制の一層の強化、さらには労働コストの上昇が重なり、当地域の成長見通しを下方修正する主要因となっています。欧州産業を支えるドイツ、イタリア、イギリス、フランスといった主要国では、グローバル競争力の低下が徐々に顕在化しています。

特に「脱工業化」の動きが加速しており、ドイツの自動車産業を例に挙げれば、多くの企業が工場閉鎖、生産拠点の国外移転、大規模な人員削減を相次いで発表しています。こうした構造的課題は、欧州製造業全体の持続的成長を大きく制約するリスク要因となっています。

 

インドとASEAN：力強い成長潜在力、米中貿易摩擦は潜在リスクに

 

想定どおり、アジアの製造業は堅調な成長基調を維持しており、なかでもインドおよび東南アジア諸国は一段と高い成長ポテンシャルを示しています。同地域は、半導体製造およびテスト分野を重点領域として位置付けており、シンガポールや中国台湾は自国の強みを生かし、同産業において重要な地位を占めています。

一方、インドは同市場に対し150億ドル規模の投資を実施しており、製造能力強化に向けて積極的な姿勢を示しています。最近では、半導体産業の国内製造力向上を目的に、政府内閣が第5番目となる国産半導体製造工場の建設を承認しました。

米国が貿易パートナーの多様化を進める中、ベトナム、インドネシア、タイが直接的な恩恵を受けると見込まれます。中国・日本・韓国を除いた場合、アジア新興市場の成長見通しはさらに楽観的であり、同地域の製造業産出額は 2029年までに年平均成長率（CAGR）5.3% に達する見込みです（中日韓を含むアジア全体ではCAGR 4.5%）。

しかしながら、今後の地政学的動向、特に中米間の貿易摩擦の長期化・激化は、アジア新興経済、なかでも東南アジア諸国に 重大なリスク をもたらす可能性があります。

米中という二大工業国間で展開されている関税紛争は、世界の製造業構造に深刻な影響を及ぼしています。米国が関税政策を導入した本来の目的は、自国製造業を保護し、国内産業の競争力を強化することにありました。しかし、実際にはこの政策が逆効果を生む可能性が指摘されています。

まず、輸入品価格の上昇により、米国の消費者はより高いコスト負担を余儀なくされます。また、主要貿易相手国が報復的な関税措置を講じることで、米国国内の製造業はさらなる圧力に直面します。これに伴い、サプライチェーンの混乱やインフレ圧力の高まりが発生し、結果として米国経済の成長モメンタムを阻害するリスクが高まっています。

現在、米国の製造業は依然として高いレジリエンスを示しています。2024年初頭に一時的な低迷を経験したものの、今後5年間にわたり、南北アメリカ地域全体で堅調な成長が続くと見込まれます。

貿易関税などの政策は市場の変動要因となり得るものの、新政権によるビジネスフレンドリーな政策の導入が、企業および消費者にとって実質的な追い風となる可能性は高いと判断されます。これには、2017年に施行された減税政策の適用範囲拡大や、各種規制の緩和措置などが含まれており、企業活動の活性化と国内需要の下支えに寄与する見通しです。

現在の主要な論点は、米国がメキシコやカナダといった域内主要貿易相手国に対して関税引き上げを示唆していることが、米州地域内部に構造的な不安定性をもたらすかどうか、という点にあります。仮に USMCA（米・メキシコ・カナダ協定） が毀損される場合、米国は国際社会から「信頼性の低い貿易パートナー」と見なされる可能性があり、世界貿易システム全体に深刻な影響が及ぶことが懸念されます。

さらに注目すべきは、メキシコが重要原材料に対して報復的な輸入税を課す場合の影響です。米国が進める製造業保護政策は逆効果となり得るだけでなく、メキシコで操業する米国企業は国内回帰を余儀なくされる可能性があります。これにより企業収益は圧迫され、さらに 対中依存からのサプライチェーン再編計画が混乱し、米州地域の生産ネットワーク全体に波及することが想定されます。

長期的には、こうした連鎖的な影響により、中国が世界貿易においてより優位な立場を確保し、米国の国際競争力が相対的に低下するリスクが存在します。

米国経済および製造業に対する保護主義政策の潜在的リスクについての詳細な分析は、今後公開予定のレポートでさらに深掘りいたします。

結論

 

長期的な視点から見ると、世界の製造業は引き続き堅調な成長軌道を維持するとみられます。 当社の予測では、2025年から2029年にかけて、世界の製造業生産額は前年比3％～5％の安定した成長を続ける見通しです。

地域別に見ると、新興アジア経済圏は依然として強い成長モメンタムを示しています。一方で、中国は成熟経済へと移行する過程にあり、過去に比べ成長率は緩やかになっています。ヨーロッパもプラス成長を維持するものの、主要経済の脱工業化や景気停滞の影響により、その伸びは限定的です。

対照的に、アメリカ大陸は変動の大きさこそあるものの、総じて力強い成長を示しており、同地域の製造業生産の伸び率はヨーロッパの約2倍に達すると見込まれます。

MIOに関して

 

Interact Analysis が提供する「Manufacturing Output Tracker（MIO）」は、世界46の主要国における製造業およびその102の細分化された産業の2007年以降の産出規模データを網羅的に収録し、今後5年間の予測値も含むデータベースおよび分析レポートです。本指標は四半期ごとに更新され、世界の製造業各セクターの市場規模や成長トレンドを精緻に把握するための重要なデータ基盤を提供します。